5 lầm tưởng khi đầu tư trái phiếu

Khi thị trường cổ phiếu đang chững lại và một số người đang lo ngại thị trường điều chỉnh. Một số nhà đầu tư đang chuyển sang các cơ hội đầu tư khác như các cổ phiếu trả cổ tức hay trái phiếu. Hãy cùng tìm hiểu thị trường trái phiếu trước ....

5 lầm tưởng khi đầu tư trái phiếu

Trái phiếu quá phức tạp

Mua trái phiếu đơn giản hơn bạn tưởng.Thậm chí đơn giản hơn cổ phiếu, hợp đồng quyền chọn hay quỹ phòng hộ. Đơn giản là bạn cho trái chủ vay 100k trong 5 năm, lúc lãi suất thị trường đang là 4% và nhận lãi tổng cộng 40k và vốn cho vay là 100k. Nếu lãi suất tăng lên 6% và thị trường nói bạn đang nhận được ít tiền hơn 20k bạn xứng đáng thì tài sản của bạn giảm giá. Ngược lại, nếu lãi suất giảm xuống 2% bạn nhận được hơn thị trường 20k. Đầu tư trái phiếu ngoài phụ thuộc vào công ty, bạn chỉ phụ thuộc vào lãi suất của thị trường.

Điều tệ nhất của trái phiếu không phải là lãi suất tăng hay giảm mà là công ty bán trái phiếu cho bạn có trả lãi và gốc đúng hạn hay không. Nếu họ không có khả năng trả gốc, bạn gặp phải rủi ro cao nhất là mất vốn. Tuy nhiên với một công ty mất thanh khoản, nợ luôn luôn được ưu tiên trả trước rồi mới đến lợi ích cổ đông nắm cổ phiếu.

Lợi nhuận từ trái phiếu quá thấp

Đúng là lợi tức của trái phiếu chỉ hơn gửi ngân hàng 2-3%, không nhân 3 nhân 5 (x3, x5) hay ăn bằng lần như cổ phiếu. Tuy nhiên mục tiêu đầu tiên đầu tư trái phiếu là giữ một lượng tiền vào ổn định trong danh mục đầu tư. Cổ phiếu có thể tăng 20-30%/tháng nhưng cũng có thể giảm ở mức tương đương. Trái phiếu tăng rất chậm nhưng khả năng giảm là rất thấp

Với tốc độ in tiền và vay nợ thế này, lạm phát sẽ nhanh chóng tăng

Đúng! Đó là những gì chúng ta được dạy ở trường học. Tốc độ in tiền tăng sẽ dẫn tới lạm phát, theo đó lãi suất sẽ tăng.

Tuy nhiên rất nhiều thứ không hoạt động như sách đã dạy. Nhật Bản đã thâm hụt ngân sách từ những năm 1990 và nợ vay đã tăng gấp 2 lần GDP, nhưng kể từ đó đến giờ, lạm phát ở Nhật không tăng mà còn tiếp tục giảm

Tỷ lệ lạm phát tại Nhật Bản

Điều đó cũng không có nghĩa là chúng ta coi thường việc in tiền và vay nợ bừa bãi. Các trường hợp siêu lạm phát do in tiền cũng đã diễn ra ở nhiều nơi như Việt Nam (1986), Zimbabue (2008) ...

Chờ lợi tức trái phiếu tăng mới mua

Việc này cũng gần giống với chọn thời điểm đầu tư trong cổ phiếu. Đúng là gần đây lãi suất đang rục rịch tăng, nhưng liệu nó có tăng mạnh như trước dịch không? Câu trả lời là còn tuỳ. Gần giống như thị trường chứng khoán khi bạn nhận được câu hỏi ngày mai chỉ số VNindex tăng hay giảm.

Cần nhớ là Ngân hàng nhà nước có bán đấu giá trái phiếu hàng tháng. Nếu mọi người kì vọng lợi tức tăng và chờ mua, giá trái phiếu lập tức giảm và lợi tức tăng ngay. Khi đó, mọi người để ý đến trái phiếu nhảy vào mua dẫn đến giá trái phiếu lại tăng và lợi tức giảm. Lợi tức phụ thuộc vào cung cầu hơn là dự báo. Nên nhớ các chuyên gia dự báo sai là chuyện bình thường.

Mua trái phiếu riêng lẻ lời hơn mua quỹ trái phiếu

Mua NAV của quỹ trái phiếu sẽ chịu nhiều ràng buộc hơn về thời gian bán và phí quản lý tuy nhiên nếu mua trái phiếu riêng lẻ cũng chịu rủi ro khá nhiều.

  • Thứ nhất, rủi ro default, công ty bán trái phiếu không trả lãi và gốc đúng hạn. Giá trị trái phiếu khá lớn nên nếu xảy ra sẽ ảnh hưởng rất rất lớn đến giá trị danh mục của bạn. Ngoài ra, là một nhà đầu tư cá nhân, bạn khó lòng tự phân tích khả năng vỡ nợ, can thiệp vào điều hành công ty, hay kiện công ty như công ty quản lý quỹ có thể làm
  • Thứ 2, khả năng tái đầu tư trái tức. Điều này nghĩa là mỗi năm công ty trả coupon, bạn phải chịu thuế sau đó bạn phải nghiên cứu tái đầu tư số tiền này. Với quỹ trái phiếu, họ có thể tự làm và tránh được đóng thuế.

Các quỹ đầu tư trái phiếu với rổ trái phiếu lớn có thể chịu được rủi ro và với cách vận hành tốt và khả năng đàm phán với công ty phát hành trái phiếu có thể mang lại lợi nhuận tốt hơn nhà đầu tư tự làm. Tất nhiên không phải quỹ trái phiếu nào cũng hoạt động tốt như nhau.

Tóm lại

Đầu tư trái phiếu nên được cân nhắc trong rổ tài sản của bạn tại bất kì thời điểm nào. Danh mục đầu tư với mục đích dưỡng già, về hưu nên là: 60:40, 60% giá trị cho cổ phiếu và 40% giá trị cho trái phiếu. Lượng cổ phiếu có thể giảm dần khi tuổi của bạn càng tăng. Việc đầu tư trái phiếu hay bất kì loại tài sản nào cũng đều yêu cầu phải tìm hiểu kĩ lưỡng trước khi xuống tiền.

Một vài thuật ngữ

  • Coupon: số tiền người mua trái phiếu được trả định kì
  • Trái tức (yield): Tỷ suất sinh lời nội bộ (IRR) của dòng tiền trái phiếu, dựa trên trái tức, giá định danh (face value) và giá trái phiếu hiện tại trên thị trường.
  • Giá trái phiếu: Giá bán trên thị trường, phụ thuộc vào cung cầu. Giá trái phiếu, theo công thức chiết khấu dòng tiền về hiện tại, là tỷ lệ nghịch với trái tức

Đọc thêm các bài viết trong tag Trái phiếu để tìm hiểu thêm

Cảm ơn đã đọc đến đây. Nếu bạn muốn nhận được lời nhắc khi có bài viết mới. Hãy đăng kí lại email ngay bên dưới và like Facebook page của chúng tôi. Chúng tôi rất vui được gặp lại bạn trong các bài viết tới! <3


Share Tweet Send
0 Bình luận
Đang nạp...
You've successfully subscribed to Finaz.vn
Great! Next, complete checkout for full access to Finaz.vn
Welcome back! You've successfully signed in
Success! Your account is fully activated, you now have access to all content.